[2023년 8월 둘째주 공모주] 유정관 송유관 강관 판매 기업 넥스틸 IPO 청약일 환불일 유통주식수 등 공모개요

 

 

공모 개요

금번 넥스틸㈜의 유가증권시장 상장공모는 신주모집 3,650,000주(공모주식의 52.14%), 구주매출 3,350,000주(공모주식의 47.86%)의 일반공모 방식에 의합니다.

넥스틸홀딩스(유)는 공모과정에서 보유주식 5,852,000주 중 3,350,000주를 구주매출할 예정입니다.

 

※넥스틸홀딩스는 아주IB투자와 원익투자파트너스가 설립한 특수목적법인(SPC)이다.

 

※공모주식 수 7,000,000주 중 구주매출이 3,350,000주 (47.86%)입니다.

 

※구주매출이란? 대주주나 일반주주 등 기존 주주가 이미 보유하고 있는 주식지분 중 일부를 일반인들에게 공개적으로 파는 것을 말한다

 

구주매출이 많을 경우 상장을 철회하게 되는 경우도 있는데요. 이유는 대규모 자금이 회사 성장이 아닌 기존 투자자에게 유입되는 만큼, 공모 과정에서 부정적인 평가를 받을 수 있기 때문입니다. 넥스틸의 공모자금(805억~875억 원)을 고려하면 385억~418억 원이 넥스틸홀딩스에 돌아가게 됩니다.

실제로 올해 초에 오아시스는 공모 과정에서 30%에 달하는 구주매출 비중을 지적받아 상장을 철회하였습니다.

 

상장 후 유통 가능 주식 수 및 매도 제한 물량

상장예정주식수 26,002,000주 중 상장 직후에는 6,851,000주(26.3%)이나

상장 1개월 후에는 8,202,000주(31.54%),

상장 6개월 후에는 24,256,000주(93.29%),

상장 1년 후에는 26,002,000주(100.00%)로 증가하오니 이점 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.  

 

또한, 수요예측 시 참여한 투자자의 확약 기간 등의 유통 제한 기간이 만료되는 시점 직후에도 추가적인 물량 출회로 주가에 부정적인 영향을 미칠  수 있습니다.

 

청약 증권사 별 청약 단위

 

요약 재무제표 및 수익성 지표

당사의 최근 3년 및 당해연도 1분기 기준 주요 수익성 지표 현황

당사의 매출액은 2020년 2,148억 원에서 2021년 4,247억 원, 2022년 6,684억 원, 2023년 1분기 2,317억 원(연환산 시 9,267억 원)으로 가파르게 성장하였습니다. 최근 강관 시장은 COVID-19 영향 이후 전 세계적인 경기회복세에 힘입어 Oil 및 Gas의 가격과 수요가 크게 증가했으며, 이에 에너지 강관 시장이 크게 성장함에 따라 매출도 함께 성장하였습니다.

매출 성장에 따라 영업이익 또한 2020년 16억 원에서 2021년 170억 원, 2022년 1,813억 원, 2023년 1분기 776억 원(연환산 시 3,104억 원)으로 성장하였으며, 영업이익률은 2020년 0.72%에서 2021년 4.00%, 2022년 27.12%, 2023년 1분기 33.48%로 수익성이 크게 개선되었습니다. 이는 글로벌 에너지 강관 가격 상승에 따라 판매가격을 인상하였으며, 당사의 핵심 원재료인 열연코일(HRC)의 가격이 하락한 것에 기인합니다.

향후에도 Oil 및 Gas 수요는 견조할 것으로 예상됩니다. OPEC World Oil Outlook 자료에 따르면, Oil 수요는 2020년 82.5 mboe/d에서 2045년 99.0 mboe/d까지 16.5 mboe/d(0.7%) 증가할 전망이며, Gas 수요는 2020년 64.2 mboe/d에서 2045년 85.7 mboe/d까지 21.6 mboe/d(1.2%) 증가할 전망입니다. 에너지 수요 증가와 함께 에너지 강관 시장의 수요도 지속 성장할 것으로 기대됩니다. 또한 경제 활성화에 따른 Oil 및 Gas 수급불균형이 2030년까지 지속될 전망으로 당사의 주력 제품인 유정관(OCTG Pipe) 또한 장기간 높은 가격 및 수요를 유지할 것으로 기대됩니다.

위와 같은 상황에서 Fairfield Market Reasearch에 따르면, 2021년 ~ 2026년 유정관(OCTG Pipe) 시장은 CAGR 12.6%로 성장할 것으로 예상됩니다.

 

넥스틸 재무제표

 

사업 내용 및 매출처

당사는 유정 굴착 및 채유에 사용되는 유정관, 석유 및 천연가스 산업에서 용수, 가스 및 석유 수송에 사용되는 송유관, 증기, 물, 가스 등의 배관에 사용되는 배관용 강관, 토목, 건축 등의 구조물에 사용되는 구조용 강관 등을 생산 및 판매하고 있습니다.

주요제품매출현황

매출실적

 

 

공모가 산정 비교 기업

PER 상대가치 산출 결과를 적용하여

주당 평가가액은 13,273원,

할인율 13.36% ~ 5.83% 적용하여 희망공모가액이 11,500원 ~ 12,500원이 되었습니다.

 

공모 자금 계획

공모자금 중 약 250억 원을 포항 3 공장 내 대구경강관(Roll bending 설비와 Spiral 설비) 공장 건축자금 및 대구경강관 생산설비 도입을 위한 시설자금으로 사용할 계획입니다.

23년 상반기 중 경주공장 내 26인치 설비를 신규 가동할 예정이며, 이는 포트폴리오 다변화로 인한 영업능력 개선으로 향후 수주량 증가 및 원재료 매입 증가가 예상됩니다.

 

Comment

지난해 12월 바이오노트 상장 이후 첫 코스피 IPO입니다.

변수는 공모 물량(805억~875억 원)의 47.86%에 달하는 구주매출 비중인데요.

영업이익이 2020년 16억 원에서 2023년 1분기 776억 원으로 가파르게 성장 중인 기업이라는 점은 분명 매력이 있다고 할 수 있겠습니다. 

8월 7일 월요일에 나올 기관수요예측 결과가 어떻게 나올지 매우 궁금하네요. :D