[2023년 8월 둘째주 공모주] 특장차 자율주행 관련주 스마트레이더시스템 청약 일정 수요 예측 유통 주식 청약 단위

 

공모 개요

 

상장 후 유통 가능 주식 수 및 매도 제한 물량

상장예정주식수 14,836,340주 중 상장 직후에는 3,993,700주(26.92%)이나

상장 1개월 후에는 5,950,500주(43.62%),

상장 3개월 후에는 7,365,220주(49.85%),

상장 6개월 후에는 8,775,340주(59.15%),

상장 1년 후에는 4,836,340주(100.00%)로 증가하오니 이점 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.  

또한, 수요예측 시 참여한 투자자의 확약 기간 등의 유통 제한 기간이 만료되는 시점 직후에도 추가적인 물량 출회로 주가에 부정적인 영향을 미칠  수 있습니다.

 

 

청약 증권사 별 청약 단위

*공모주 미배정 고객은 청약수수료 면제

 

요약 재무제표 및 수익성 지표

[연결재무제표]

[최근 3개년 기준 성장성 및 수익성 지표 현황]

당사는 2020년 보건복지부 주관 응급안전안심서비스 사업에 당사 제품 약 46억을 수주받아 2020년~2021년 사업이 진행되었고 이에 따라, 매출액 및 매출액 증가율이 비교적 높게 개선되었습니다. 보건복지부 사업을 제외할 경우 2020년 이후 매년 고객사 다각화 및 신규 개발프로젝트 증가로 매출이 지속적으로 증가하고 있습니다. 이는 다년간의 선행 연구개발과 보유기술 및 역량의 고도화에 따른 결과물이며, 2023년 이후 매출전망은 더욱 밝을 것으로 예상됩니다.

다만, 최근 3년간 당사는 영업손실 및 당기순손실을 기록하였습니다. 이는 신규 개발프로젝트 증가 및 원천기술 고도화에 따른 연구인력 충원으로 인건비가 증가한 것에 기인합니다. 또한, 2019년부터 외부투자유치(Series A, B 총 3회 190억)를 위해 발행한 전환상환우선주(RCPS)의 이자비용과 당사 밸류에이션 상승에 따른 파생상품(RCPS 옵션가치) 평가손실이 발생되어 손실이 악화되었습니다.

당사는 2022년말 전환상환우선주를 전액 보통주로 전환하여 향후 관련 이자비용 및 파생상품 평가손익이 발생되지 않으며, 2023년 제품매출 및 신규 개발프로젝트의 증가로 영업이익 및 당기순이익 적자 폭이 크게 개선될 것으로 전망됩니다.

 

사업 내용 및 매출처

당사는 4D 이미징 레이다의 핵심인 비균일 배열 안테나 설계부터 고난도의 실시간레이다 신호처리 기술 및 인공지능 기반의 사물인식 알고리즘 등 4D 이미징 레이다의 원천기술과 혁신사업 역량을 갖춘 글로벌 혁신 이미징 레이다의 개발, 제조 회사입니다. 당사는 자율주행에서 검증된 4D 이미징 레이다 기술의 플랫폼화를 통하여 다양한 4차 산업 분야에 손쉽게 진출하고 있습니다. 자율주행 로봇 및 농기계 등의 시장에서 미국, 유럽 및 일본의 글로벌 업체들과 협력 중이며, 군사 분야에 있어서도 북미 Anti-Drone 시장에 관련 제품을 수출 중입니다. 상황 판단에 대한 정확도가 높으면서 개인의 사생활을 보호할 수 있는 4D 이미징 레이다만의 장점을 살려서 병원을 비롯한 국내외 헬스케어 관련 기관과의 협업을 통하여 헬스케어 시장에도 진출하였습니다. 검증된 기술을 활용하여 시큐리티, 건설용 중장비, 특수 차량 및 가전 시장에서도 차근차근 성과를 내고 있습니다.

 

크게 모빌리티 제품군과 비모빌리티 제품군으로 나눌 수 있습니다.

[모빌리티 제품군]

[비모빌리티 제품군]

[매출 구분별 매출액 추이]

[매출처 현황]

 

공모가 산정 비교 기업

PER 상대가치 산출 결과를 적용하여

주당 평가가액은 11,773원,

할인율 50.73% ~ 42.24% 적용하여 희망공모가액이 5,800원 ~ 6,800원이 되었습니다.

 

2021년 이후 코스닥시장 기술평가특례 상장기업의 평가액 대비 할인율 평균이 하단 43.44% 상단 29.66% 인데,

할인율을 높게 적용하였어요.

 

공모 자금 계획

1.연구개발비용

동사는 예상공모 순 유입금액 12,510백만 원 중 연구개발비로 9,845 백만 원을 투자하여 다가오는 4세대, 5세대 자율주행차 시대에 대비하고, 동사의 사업내용에 나오는 것처럼 레이다 기술을 활용한 드론, 특장차, 산업용 레이다 개발에 주력하고자 합니다.

본 연구개발비는 정부기관 및 각종 연구단체에서 지원하는 8,257백만 원을 제외한 순수 동사의 부담 금액으로 관련 개발에 필요한 인건비, 연구재료비, 연구활동비 등을 포함하는 금액으로 자율주행차량용 4D이미징 레이다 개발은 물론이고, 지능형 교통관제, 레이다 관련 단일칩 개발, 센서 모듈 개발 등에 유용하게 활용할 계획입니다.

또한 당사의 4D이미징레이다 제품의 해외시장 개척을 위한 시제품 제작과 해외 IR 비용 및 현재 해외 고객사와의 협업을 통해 국가 간 비즈니스 확대용으로도 적극 활용 할 계획입니다.

이 외에도 차세대 경계시스템 등의 미래 사업과 국제 연구개발 자금으로도 활용할 계획입니다.

2. 장비투자

동사는 예상 공모 순 유입금액 12,510백만 원 중 1,595백만 원을 안테나 및 waveguide 특성 측정 (연구용, 양산용 각 1EA) 장비 등 실질적인 연구개발 성과를 향상할 수 있는 개발 장비 및 테스트 장치에 투자할 계획입니다.

네트워크 분석기용 밀리미터파 주파수 확장기 등과 양산 확장으로 인한 품질 관리를 위해 동사가 자체적으로 양산 제품 안테나 검수용 및 양산용 캘리브레이션 챔버를 추가 증설할 예정입니다.