[2023년 8월 3째주 공모주 청약 일정] 보안 소프트웨어 기업 시큐레더 기술성장특례상장

 

 

공모 개요

공모개요

코스닥 / 기술성장특례상장

 

청약자 유형별 공모 주식 수

청약자 유형별 공모 주식 수

 

상장 후 유통 가능 주식 수 및 매도 제한 물량

상장 후 유통가능 물량 및 매각 제한 물량

상장예정주식수 7,732,316주 중 약 23.51%에 해당하는 1,818,371주는 상장 직후 유통가능 물량입니다. 최대주주등이 보유한 3,164,499주(공모 후 상장예정주식수의 40.93%)를 포함, 총 5,913,945주(공모 후 상장예정주식수의 76.49%)가 유통제한 될 예정입니다.

 

청약 증권사 별 청약 단위

청약 단위

공모주 미배정 고객은 청약수수료 면제.

일반청약자 청약 단위

최소 청약은 20주입니다.

 

요약 재무제표 및 수익성 지표

최근 3개년 기준 재무성장성 지표 현황

매출액은 2020년 이후 계속 성장하였으며, 2024년 흑자전환을 예상하고 있습니다.

주요 매출처가 관공서, 대기업등으로 투자 예산집행이 연말에 집중되어 있어 계절성이 뚜렷하게 나타납니다. 특히 4분기에 매출이 집중적으로 발생하며 3개년 평균 4분기 매출액은 69%로 2020년 75%, 2021년 65%, 2022년 67%의 매출이 4분기에 발생하였습니다

최근 3개년 기준 재무안정성 지표 현황

2021년 기준 부채비율은 업종평균 대비 양호.

유동비율, 당좌비율 및 차입금의존도는 2021년 기준 업종평균 대비 불량.

2022년 말 기준으로는 개선되어 한국은행 및 (주)이크레더블의 산업평균 대비 유동비율과 당좌비율은 양호한 수준이며 차입금의존도는 좋은 편.

추정 손익 계산서

 

사업 내용 및 매출처

주요 제품등의 매출 현황

당사의 주력 제품인 파일 보안 솔루션 제품은 솔루션이 적용되는 구간에 따라 별도의 제품으로 판매되고 있으며, 이메일 구간에 적용되는 이메일 보안 솔루션 (SLE/SLES) 과 망 분리 구간, 웹게시판 구간, 문서 중앙화 구간에 판매되는 파일 전송 구간 보안 솔루션 (SLF)으로 구성됩니다.

주요 매입처에 관한 사항

이메일 보안솔루션의 경우 기존지능형 위협보안시장에 속하는 제품군으로Palo Alto Networks, Trellix (전 FireEye), 안랩 등 선두업체가 독과점한 시장으로(국내 지능형 보안 전체 시장 규모의 67%를 차지) 진입장벽이 높음.

이메일보안제품 외 당사의 주요 사업인 망간자료전송구간의 파일전송이나, 웹서비스구간의 파일전송, 문서중앙화구간의 경우 당사의 독자 기술력을 통해 진출가능한 신규시장으로, 해당시장의 개화는 당사의 매출이 확대되는 중요한 전환점이 될 것으로 예상하고 있다고 합니다.

 

 

공모가 산정 비교 기업

공모가 산정 비교기업

PER 상대가치 산출 결과를 적용하여

주당 평가가액은 14,313원,

할인율 26.0% ~ 36.0% 적용하여 희망공모가액이 9,200원 ~ 10,600원이 되었습니다.

비교대상기업의 영업이익률 세부 내역]

 

희망공모가액 산정 시 주당 평가가액 산출을 위하여 2025년 추정 손익을 적용하였으며, 2025년 추정 금액 기준 영업이익률 31.4%는 당사가 희망공모가액 산정시 선정한 유사회사 4개사의 2022년 기준 평균 영업이익률 15.7% 대비 15.7% p 높은 수준입니다.

자체적으로 추정한 2025년 추정 당기순이익 83.5억 원을 현재가치로 할인한 금액(2023년 반기 기준, 연 할인율 20%)에 2023년 1분기 기준 최근 4개 분기 합산 실적 기준 비교기업의 평균 PER 21.57(배)를 적용하여 비교가치를 산정하였습니다.

25년 추정 매출액은 22년 실제 매출액 대비 9.55배이며, 2023년~2025년 추정실적에 적용한 연평균 매출 성장률(CAGR)은 115%로, 2023년 상장한 기술성장기업 대비 다소 높은 수준입니다.

 

공모 자금 계획

공모 자금 계획