8월 첫째주 공모주 청약 코츠테크놀로지 공모개요 비교기업 유통가능 주식 수 및 손익계산서

 

 

공모개요

코츠테크놀로지
공모가 밴드	10,000원 ~ 11,500원	시가총액(공모가 밴드기준)	508억 ~  584억
공모주식수	1,000,000	공모금액(공모가 밴드기준)	100억 ~ 115억
수요예측일	2023년 7월 26일 ~ 27일	수요예측결과공고	2023년 7월 31일
청약기일	2023년 8월 1일 ~ 2일	배정공고일(환불일)	2023년 8월 4일
상장일	2023년 8월 10일
청약가능증권사	한국투자증권, 하이투자증권

 

청약 증권사 별 청약 단위

구분	최소청약	최대청약한도	청약조건	청약수수료
한국투자증권	50주	3500~4500주	청약일 계좌개설 가능	2,000원
하이투자증권	50주	1250~1500주	청약 전일 계좌보유	2,000원

 

공모가 산정 비교기업

PER 상대가치 산출 결과를 적용하여

주당 평가가액은 15,071원,

할인율 33.65% ~ 23.69% 적용하여 희망공모가액이 10,000원 ~ 11,500원이 되었습니다.

 

공모자금 계획

2023년 ~ 2025년에 시설자금으로 3,240,000,000원

운영자금으로 4,594,000,000원 연구개발 및 인력 채용 자금으로 2,086,000,000원 

사용할 계획이라고 합니다. 

 

희망공모가액의 최저가로 계산된 내용이고 변동될 수 있습니다.

상장 후 유통가능 주식수 및 매도 제한 물량

구분	주주명	유통가능물량		매각제한물량
		주식수	지분율	주식수	지분율	기간
최대주주 등		-	-	2,459,600	48.40%	6개월~1년
벤처금융	티에스2018-12M&A투자조합	250,000	4.92%	719,992	14.17%	1개월~3개월
1% 이상 주주	지산파트너스 유한회사 등 3인	258,200	5.08%	-	-	-
우리사주조합 (공모 이전 보유분)		-	-	50,000	0.98%	2027년 3월 30일까지
기타 소액주주		314,000	6.18%	-	-	-
공모주주	기관투자자 및 일반청약자	910,000	17.91%	-	-	-
	우리사주조합	-	-	90,000	1.77%	1년
의무인수	한국투자증권㈜	-	-	30,000	0.59%	3개월
합     계		1,732,200	34.09%	3,349,592	65.91%	-

상장예정주식수 5,081,792주 중 약 34.09%에 해당하는 1,732,200주는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있으며, 추가적으로 최대주주 등 계속보유의무자의 의무보유기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

 

사업 내용

무기체계(Weapon System)에 장착되는 싱글보드컴퓨터(SBC: Single Board Computer), 군용 전시기(Rugged Display), 무기체계탑재용 컴퓨터장치(Embedded Computer for Weapon System), 무기체계 시스템, 주변기기(Board: I/O, Graphic, Communication, Memory 등) 등의 방위산업 및 철도 분야 전자연동장치(CBI: Computer Based Interlocking), 초고압 직류송전(HVDC: High Voltge Direct Current) 제어기 등의 민수산업을 영위하고 있습니다.

가혹한 환경에서 안정적으로 작동할 수 있는 내결함성 컴퓨터와 시스템을 구현하는 전문업체로서, 방위산업 분야 고신뢰성, 고성능 기술력을 바탕으로 안전 무결성 SIL4(Safety Integrity Level 4) 국제표준규격을 요구하는 철도 신호분야 전자연동장치(CBI), 에너지 전송에 관련된 초고압 직류송전 제어기, 에너지 저장 장치(ESS: Energy Storage System) 제어기 분야 등에 진출하는 사업 다변화를 진행하고 있습니다.

싱글보드컴퓨터를 개발 및 생산하는 전문 기업으로써 군에서 요구하는 MIL-STD에 충족하는 싱글보드컴퓨터를 개발하여, 외산 싱글보드컴퓨터를 대체하고 있으며, 한국군에서 사용하고 있는 대표적인 적용 제품은 K2 전차용 싱글보드컴퓨터입니다.

 

아래표는 주요제품 매출액입니다.

주요제품 매출액

매출처

현재 LIG넥스원㈜ 대한 매출 비중이 2022년 기준 전체 매출액 대비 53.80%, 2023년 1분기 기준 51.89%를 차지하고 있습니다. LIG넥스원㈜ 이외에 한화시스템㈜, 현대로템㈜ 등 주요 3개사에 대한 매출 비중은 2022년 73.26%, 2023년 1분기 기준 62.62%입니다.

 

요약 손익계산서 및 수익성 지표

매출원가율은 2020년 86.0%, 2021년 80.7%, 2022년 84.6% 로 업종 평균인 79.2%를 소폭 상회하고 있는데, 이는 당사가 속한 방산산업의 특성에 기인합니다. 방산산업은 사업의 공공재적 특성으로 인해 수익 구조 등에 있어 일정한 제약이 존재하고 있습니다. 방산물자의 가격산정은 '방산원가대상물자의 원가계산에 관한 규칙'에 의하여 기본적으로 들어가는 원가 등 소요비용에 적정이윤을 가산하는 방식으로 결정되기 때문입니다. 따라서 원가중심적 가격결정구조에 의해 일정 수준의 수익성을 보장받고 있으나, 사업의 공공재적 특성으로 인해 수익 구조 등에 있어 일정한 제약이 존재하고 있습니다. 추가적으로, 2022년에는 민수부문 중 한전KDN 향 매출(데이터집중장치, K-DCU)에서 원자재값 상승 등으로 매출총손실이 발생하면서 원가율이 보다 증가하게 되었습니다.

영업이익률의 경우 2020년 5.3%, 2021년 8.4%, 2022년 6.7%로 업종 평균인 3.8%를 상회하며 양호한 수준을 나타내고 있습니다. 다만, 2023년 3월 당사가 보유하고 있던 자기 주식 50,000주를 우리 사주조합에 무상출연함에 따라 525백만 원의 주식보상비용(판매관리비)이 일시적으로 발생하고, 이에 2023년 1분기 영업이익률이 2.6%로 하락하였습니다. 해당 주식보상비용을 제외할 경우 2023년 1분기 영업이익은 719백만 원으로 영업이익률은 9.5%입니다.

2022년말 기준 당사의 수주잔고 중 2023년 납품분이 2023년 하반에 집중됨에 따라, 영업이익률 등 수익성 지표는 보다 개선될 것으로 예상됩니다. 다만, 무기체계 업체에 대한 납품 일정 변동 및 국방예산 집행의 연기 등이 발생하거나 IC칩 등 주요 원재료의 가격이 상승할 경우 당사의 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

 

 

※수요예측결과 나오면 다시 한번 정리하도록 하겠습니다. 아래목록을 확인해주세요. :D

 

 

 

*본 포스팅은 투자추천이 아니므로 투자의 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.*

 

 

 

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